決算サマリ
2023年8月10日にＣＤＳ（2169）が2023年12月期2Q（１～６月）の決算を発表しました。ポイントは以下の通りです。
- 売上・利益は、例年を下回るペースも会社想定範囲内
- 通期計画・配当予想は変更無し
この結果を踏まえて、当サイトの判定は「Aー」（前向きに組み入れを検討）で変更ありません。引き続き高配当銘柄として安定した配当が期待できるでしょう。
以下、それぞれ細かく見ていきます。
売上・利益は例年を下回るペースも会社想定範囲内
売上・各利益は、下記表のように通期の会社予想に対する進捗率は約49%となっています。
| 2023年 通期予想 | 2023年2Q | 進捗率 | |
| （百万円） | （百万円） | ％ | |
| 売上 | 10,147 | 4,953 | 48.8% |
| 営業利益 | 1,621 | 787 | 48.6% |
| 経常利益 | 1,617 | 788 | 48.7% |
| 純利益 | 1,091 | 529 | 48.5% |
過去4年間の2Q累計売上の通期に対する割合は下記のように、2021年を除き概ね53%前後となっており、今期の約49%という進捗率は例年を下回るペースと考えます。
| 1Q | 2Q | 3Q | 通期 | ||
| 2019年12月期 | 売上 | 3,383 | 5,695 | 8,101 | 10,665 |
| 年間比率 | 31.7% | 53.4% | 76.0% | 100.0% | |
| 2020年12月期 | 売上 | 2,262 | 4,140 | 5,932 | 7,900 |
| 年間比率 | 28.6% | 52.4% | 75.1% | 100.0% | |
| 2021年12月期 | 売上 | 1,985 | 3,693 | 5,666 | 8,371 |
| 年間比率 | 23.7% | 44.1% | 67.7% | 100.0% | |
| 2022年12月期 | 売上 | 2,744 | 5,156 | 7,292 | 9,658 |
| 年間比率 | 28.4% | 53.4% | 75.5% | 100.0% | |
| 2023年12月期 | 売上 | 2,687 | 4,953 | – | 10,147※ |
| 年間比率 | 26.5% | 48.8% | – | 100.0% |
過去4年間の2Q累計営業利益の通期に対する割合は下記のようになっています。今期の約49%という進捗率は、過去4年間で3番目程度の水準であり直近の2022年との差も大きく、こちらも例年を下回るペースと考えて良いでしょう。
| 1Q | 2Q | 3Q | 通期 | ||
| 2019年12月期 | 営業利益 | 440 | 740 | 1,144 | 1,559 |
| 年間比率 | 28.2% | 47.5% | 73.4% | 100.0% | |
| 2020年12月期 | 営業利益 | 320 | 490 | 520 | 752 |
| 年間比率 | 42.6% | 65.2% | 69.1% | 100.0% | |
| 2021年12月期 | 営業利益 | 229 | 341 | 593 | 1,045 |
| 年間比率 | 21.9% | 32.6% | 56.7% | 100.0% | |
| 2022年12月期 | 営業利益 | 580 | 914 | 1,234 | 1,550 |
| 年間比率 | 37.4% | 59.0% | 79.6% | 100.0% | |
| 2023年12月期 | 営業利益 | 487 | 787 | – | 1,621※ |
| 年間比率 | 30.0% | 48.6% | – | 100.0% |
これは、下記決算短信にありますように、エンジニアリング事業の不振が大きく影響していると思われます。
ただ、売上・利益ともに会社の上期予想は上回っており、会社計画としては上期の進捗ペースが遅いのは想定の範囲内ということになります。
通期計画・配当予想は変更無し
以上のように、売上・利益ともに計画と比べて低い結果となりましたが、通期計画・配当予想は変えていません。
過去と比較して低い進捗率ではありますが、会社の上期計画は上回っており想定の範囲内のためと思われます。
まとめ
2Q時点では、売上・利益の進捗は会社通期計画と比べて例年を下回るペースで進捗していることが確認できました。
しかしながら、上期計画は上回っているため会社としては想定の範囲内であり、下期に十分キャッチアップできると考えていると思われます。
通期計画を達成できるかどうかは、2Q以降に実際に例年以上のペースの進捗を出せるかが大きなポイントとなるでしょう。
ただ、通期計画を達成できなかったとしても、過去10年以上減配していないことを考えると減配リスクは低いでしょう。
より詳細な銘柄情報については、以下記事も併せて参照ください。
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